2023年5月5日凯莱英(002821)（002821）发布公告称海通证券(600837)、中金公司、中欧基金、华夏基金、博时基金、上银基金、建信养老基金、华商基金、嘉实基金、博裕资本、野村证券、兴业证券(601377)、高毅资产、Morgan Stanley、Fidelity、3W Asset、Point72、国盛证券、中信证券(600030)、高盛证券、华泰证券(601688)、富国基金、招商基金、银华基金于2023年5月4日调研我司。

具体内容如下：

问：请 Q2订单承接情况如何？

(相关资料图)

答：截至目前，大制药公司新增订单态势良好，陆续有订单的签订。由于去年基数较大，公司面临一定的压力，会在第二季度继续努力，力争完成全年订单任务。

问：请大订单在今年的交付节奏如何？

答：大订单交付贯穿今年全年，不排除在前三季度内完成，具体执行情况根据客户需求确认。

问：请说明 2024 年资本开支计划。

答：公司着重提高固定资产使用效率，合理控制资本开支。2023 年预计资本开支占收入比例为 15-20%，一半以上将用于新兴业务板块，包括生物大分子、化学大分子业务；2024 年资本开支预计控制在当年收入的 20%以内，其中包含有制剂业务商业化产能方面的投资。具体情况也将根据市场需求以及业务规划进行调整。

问：请说明 2023 年第一季度毛利率有所升的原因，以及全年毛利率水平的展望。

答：2023 年第一季度毛利率略有提升主要是受益于大订单交付以及汇率变动的影响。展望 2023 年全年，基于大订单交付完成以及汇率波动的不确定性，公司整体毛利率较去年会有一定程度下降。

问：请公司目前产能利用率水平是怎样的？

答：公司去年产能持续处于较为饱和的状态，今年较去年同期有所下降，目前从项目执行情况看也能够满足相应的产能需求。另外，根据本行业并非固定产品及生产线的特点，产能利用率指标不具有整体代表性，通常情况，公司的产能是根据不同项目的工艺需求进行合理匹配的。

问：请新兴业务的整体盈利情况如何？ 从中期看新兴业务方面不同板块的毛利率情况如何？

答：除生物大分子板块由于去年刚正式投入运营，暂时处于亏损状态，其他新兴业务板块均已实现盈利，目前和小分子业务尚存在一些差异。从中期来看，新兴业务各板块的毛利率将逐步靠近并达到公司平均水平。

凯莱英（002821）主营业务：公司主营业务收入按业务类别可分为销售商品和提供劳务两类。

凯莱英2023一季报显示，公司主营收入22.49亿元，同比上升9.09%；归母净利润6.3亿元，同比上升26.22%；扣非净利润6.18亿元，同比上升26.98%；负债率11.74%，投资收益60.02万元，财务费用3687.09万元，毛利率48.4%。

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为184.05。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.43亿，融资余额增加；融券净流出3219.83万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，凯莱英（002821）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4.5星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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